今年“兩會(huì)”期間，無(wú)論是央行高官，還是全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈都明確表示，存款準(zhǔn)備金率還得上提。如今的存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)高達(dá)19.5%，法定的貸存比是75%，理論上央行還有5個(gè)百分點(diǎn)的上調(diào)空間。

央行屢次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率多次遭人詬病，或者說(shuō)無(wú)用，或者說(shuō)無(wú)能。那么央行為何總是上調(diào)存款準(zhǔn)備金率呢？一般認(rèn)為，由于外貿(mào)順差較大，央行提高存款準(zhǔn)備金率對(duì)沖外匯儲(chǔ)備；有人說(shuō)是收縮銀行系統(tǒng)流動(dòng)性，抑制通脹。

這些都沒(méi)錯(cuò)。

那對(duì)于銀行自身，央行是出于什么考慮呢？簡(jiǎn)而言之對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，短期是懲罰，而長(zhǎng)期來(lái)看是保護(hù)。

銀監(jiān)會(huì)難抑放貸猛

央行出手另有深意

目光聚集到商業(yè)銀行身上。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，央行屢次提高存款準(zhǔn)備金對(duì)于銀行有著特殊的意義。央行有倒逼商業(yè)銀行“從良”的意思。央行至少有4層含義：第一，抑制商業(yè)銀行放貸沖動(dòng)，誰(shuí)放貸款多就定向懲罰性地提高其存款準(zhǔn)備金率，輔以定向央票；第二，倒逼商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)；第三，倒逼商業(yè)銀行金融創(chuàng)新，發(fā)展中間業(yè)務(wù)；第四，防止新增貸款變成不良貸款。

2009年和2010年是銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)商業(yè)銀行信貸管理，這兩年，商業(yè)銀行新增貸款18萬(wàn)億，這相當(dāng)于正常年景6年新增貸款的總和。銀監(jiān)會(huì)為何很難控制銀行放貸沖動(dòng)呢？因?yàn)?，銀監(jiān)會(huì)的職責(zé)主要是合規(guī)性監(jiān)管，如果商業(yè)銀行不明顯違規(guī)，銀監(jiān)會(huì)的辦法不多，而新增貸款形成不良周期很長(zhǎng)。

其次，名義上銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行高管有處罰權(quán)，但是，基本難行使。大型國(guó)有商業(yè)銀行一般是由更高層任免，央行有更大的建議權(quán)。股份制商業(yè)銀行和地方銀行，人事權(quán)在地方政府，銀監(jiān)會(huì)很難直接處置。

這類似于古代的皇上把傳承后代的任務(wù)交由太監(jiān)代勞，太監(jiān)他有想法也沒(méi)工具啊。

2011年，信貸控制權(quán)重新交回央行，央行不僅有想法，更有工具，工具還很多，在抑制通脹上，央行可以提高準(zhǔn)備金率；可以加息；允許幣值上升；可以發(fā)央票；還可以窗口指導(dǎo)等。

為何愛(ài)提準(zhǔn)備金率？

看似懲罰實(shí)質(zhì)是保護(hù)

那央行為何獨(dú)愛(ài)提準(zhǔn)備金率呢？

首先，這個(gè)工具很便捷。這個(gè)工具央行可以自行實(shí)施，如果加息，就要考慮到央企利潤(rùn)，地方政府反對(duì)，因?yàn)檫@會(huì)加重地方融資平臺(tái)融資的成本。提準(zhǔn)備金率直接由央行凍結(jié)商業(yè)銀行資金。

其次，這個(gè)工具更硬。加息不能抑制商業(yè)銀行放貸沖動(dòng)，因?yàn)椋绻尜J款利率同時(shí)上調(diào)，銀行息差收益反而會(huì)擴(kuò)大，這反而會(huì)刺激銀行放貸。提準(zhǔn)備金率直接凍結(jié)銀行可用資金，讓商業(yè)銀行無(wú)錢可貸，所以更硬。

其三，央行倒逼銀行創(chuàng)新調(diào)結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行唯利是圖，這顯然有悖于央行有保有壓的信貸政策，提高準(zhǔn)備金率后，逼著銀行分配有限的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展方向的行業(yè)和企業(yè)。由于存款準(zhǔn)備金率和資本充足率的雙重壓力，商業(yè)銀行不得不考慮轉(zhuǎn)變以往習(xí)慣性吃息差的毛病，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)不僅不會(huì)消耗資本金，也不會(huì)導(dǎo)致央行凍結(jié)其存款。

最后，央行將存款準(zhǔn)備金提到極限是為了防止商業(yè)銀行新增貸款形成不良貸款。

歷史上，這樣的先例比比皆是。銀行的歷史毛病就是：一松就亂；一緊就死。

在1996年之前，農(nóng)行代管農(nóng)村信用社，農(nóng)信社向農(nóng)行分支機(jī)構(gòu)上繳很高的存款準(zhǔn)備金，農(nóng)行負(fù)責(zé)糧油等大中企業(yè)貸款，供銷社負(fù)責(zé)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款，農(nóng)信社由于資金等方面限制，只能向農(nóng)戶發(fā)放貸款，到1996年，農(nóng)信社從農(nóng)行分離出來(lái)之際，農(nóng)行的不良貸款率遠(yuǎn)高于農(nóng)村信用社。一位資深的農(nóng)村金融從業(yè)人士曾對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，假如當(dāng)初農(nóng)行不把農(nóng)信社的資金劃撥走，都由農(nóng)信社資金發(fā)放，農(nóng)信社的不良貸款會(huì)遠(yuǎn)高于農(nóng)行，因?yàn)檗r(nóng)行無(wú)論從風(fēng)險(xiǎn)控制、人員素質(zhì)等方面均遠(yuǎn)高于農(nóng)信社。

央行如今屢提存款準(zhǔn)備金率類似于當(dāng)初農(nóng)行提高信用社準(zhǔn)備金率。

央行對(duì)于商業(yè)銀行是一種變相保護(hù)。在央行屢提準(zhǔn)備金率之下，必有像類似于齊魯銀行這樣的銀行提前暴露問(wèn)題。

準(zhǔn)備金率高壓之下，最先死的會(huì)是城市商業(yè)銀行。大型國(guó)有商業(yè)銀行大而不能倒；農(nóng)信社要比城商行低6個(gè)點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率，何況央行還會(huì)對(duì)農(nóng)信社提供支農(nóng)再貸款。

幾大國(guó)有商業(yè)銀行中，建行、工行一貫謹(jǐn)慎，農(nóng)行忙于上市和剛上市不敢不聽(tīng)話。如果出問(wèn)題，必然是放貸最猛擴(kuò)張最急的銀行。

央行提高存款準(zhǔn)備金率一點(diǎn)，銀行的問(wèn)題就會(huì)提前暴露一分。

銀行應(yīng)該歡迎央行提高準(zhǔn)備金率而不是抵制。

來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)（賀江兵） 編輯：寧波