減記希臘國債 重組銀行業(yè) 擴容救助基金

市場熱盼歐盟峰會“約法三章”

上周末閉幕的二十國集團（G20）財長和央行行長會議施壓歐盟果斷解決歐債危機。今年G20峰會主辦國――法國經(jīng)濟、財政和工業(yè)部長巴魯安透露，歐盟于本月23日舉行的峰會對于歐債危機的解決將具有“決定性意義”。分析人士預(yù)計，此次峰會有望在提高私營部門債券人減記希臘債務(wù)比例、保護歐洲銀行業(yè)和擴大歐債危機救助機制三方面取得實質(zhì)性進展。

希臘債券減記比例或升至60%

當前，私營部門債權(quán)人承擔希臘債券減記損失比例是市場關(guān)注的焦點，同時也是救助行動最終能否取得成功的關(guān)鍵。歐元區(qū)7月21日峰會通過的第二輪援助希臘方案規(guī)定，包括銀行和保險公司在內(nèi)的希臘國債私營部門債券人，將承擔約21%的債券減記損失。近日，關(guān)于私營部門債權(quán)人將被迫接受更高減記比例的傳聞不絕于耳。據(jù)彭博社報道，這一減記比例最終可能高達50%至60%。

據(jù)道瓊斯通訊社報道，巴魯安16日表示，歐洲銀行需對所持希臘債券進行超過21%的減記，減記比例將于歐盟23日峰會上宣布。

代表希臘債權(quán)人參與援助希臘談判的國際金融協(xié)會(IIF)表示，私營部門債權(quán)人不愿接受超過21%的債券減記損失，將給第二輪援助希臘方案帶來威脅。但IIF總裁查爾斯?達拉拉16日在接受外電采訪時指出，讓私營部門債權(quán)人承擔過大損失會引發(fā)市場恐慌，導(dǎo)致投資者拋售歐元區(qū)高負債成員國的國債。

德國財長朔伊布勒16日在接受德國媒體采訪時表示，要想長久解決希臘問題，債權(quán)人對債務(wù)進行減記在所難免，且減記比例可能必須高于7月峰會討論的21%。但他同時表示，有關(guān)私營部門債權(quán)人減記希臘債務(wù)的問題仍在商討中，未必會在歐盟23日峰會時出爐，但屆時將公布減記的基本原則。

不少分析人士擔心，大幅減記希臘債務(wù)將重創(chuàng)本已陷入流動性困境的歐洲銀行業(yè)。目前，以德意志銀行為首的歐洲多家大型金融機構(gòu)已明確表示反對提高希臘債券減記比例。

歐銀行業(yè)將大規(guī)模重組

朔伊布勒16日在采訪中還重申，為防止歐債危機引爆銀行業(yè)危機，歐洲銀行業(yè)需立即進行資本重組，“我們需要鞏固銀行資本狀況，這是我們短期內(nèi)正在做的事情，是確保危機不導(dǎo)致銀行體系崩潰的最佳方式。眼下歐洲銀行間拆借利率飆升，銀行間彼此互不信任，解決這個問題的最好方式就是加強銀行業(yè)資本狀況。”

目前，歐洲銀行業(yè)資本重組方案已初露端倪。據(jù)歐元集團主席容克透露，歐盟將于本周繼續(xù)討論歐洲銀行業(yè)重組計劃。分析人士預(yù)計，這一計劃有望于23日歐盟峰會上正式獲批。歐盟委員會主席巴羅佐此前在向歐盟議會做陳述時提出了一項銀行資本重組方案。他呼吁歐盟各成員國政府增援困難銀行，助其增加資本；強調(diào)歐洲所有“系統(tǒng)重要性”銀行都應(yīng)檢查對主權(quán)債務(wù)的風險敞口，監(jiān)管方則需提高銀行核心資本比率要求；而需進行資本重組的銀行應(yīng)禁止派息或發(fā)放紅利。

據(jù)路透社報道，假如歐盟要求銀行核心一級資本金比率不得低于9%，則歐洲銀行業(yè)將面臨約2600億歐元的資本短缺；假如銀行核心一級資本金比率要求為7%，則歐洲銀行業(yè)資本缺口僅為1000億歐元。據(jù)國際清算銀行提供的截至去年底的數(shù)據(jù)，假如銀行核心一級資本金比率要求為9%，則蘇格蘭皇家銀行、意大利裕信銀行、德意志銀行、法國巴黎銀行、法國興業(yè)銀行、德國商業(yè)銀行和巴克萊集團等歐洲銀行業(yè)巨頭每家至少需100億歐元以上的資金注入；如核心一級資本金比率要求為7%，則上述歐洲大行需增加的資本金數(shù)額會少得多，甚至無需增資；但包括希臘國民銀行、歐銀EFG和ATEbank在內(nèi)的6家希臘銀行可能仍需大規(guī)模注資。

歐盟當局提出的銀行資本重組計劃遭到歐洲大型銀行的反對。德意志銀行首席執(zhí)行官阿克曼認為，銀行面臨減記主權(quán)債務(wù)與提高資本金率的雙重要求，這可能加劇銀行業(yè)危機。大和資本市場歐洲信貸分析師西蒙茲表示，部分銀行可能會試圖通過縮小資產(chǎn)負債表規(guī)模等方式滿足資本新規(guī)，而這可能導(dǎo)致一場長期的信貸緊縮。

救助基金擴容亟待一槌定音

自上周斯洛伐克議會通過了歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)修正案后，市場翹首以待該方案在23日的歐盟峰會上最終獲批。修正案除將EFSF貸款規(guī)模由當前的2500億歐元提高至4400億歐元外，還將拓寬基金的使用范圍。據(jù)道瓊斯通訊社報道，歐盟官員16日透露，歐盟當局正在討論允許EFSF為成員國國債提供擔保。具體方案是，EFSF為成員國新發(fā)國債25%的面值提供擔保，假如成員國發(fā)生違約，EFSF最高將按債券面值的25%補償債權(quán)人。消息人士稱，各方尚未就此方案達成共識，協(xié)議有望在23日歐盟峰會或11月G20戛納峰會前達成。

另據(jù)報道，歐元區(qū)成員國已接近就提前推出永久性救助機制達成一致。歐洲穩(wěn)定機制(ESM)原定于2013年取代目前的臨時性歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)，成為歐元區(qū)永久性援助基金，據(jù)悉該機制有望于2012年提前運行。

分析人士認為，加快啟動ESM將對抑制歐債危機、安撫市場情緒產(chǎn)生正面效果。首先，ESM的資本金為7000億歐元，有效貸款規(guī)模為5000億歐元，超過EFSF；其次，根據(jù)歐元區(qū)3月峰會達成的協(xié)議，各成員國將先行向ESM注入800億歐元的資本金，這部分資金可作為各成員國為ESM注資的抵押品，此舉將避免諸如芬蘭要求希臘提供貸款抵押的問題再次發(fā)生，增強成員國參與援助行動的安全感。（本報記者 陳聽雨）