在A股頻頻出現(xiàn)“一日游行情”的背后，股東減持套現(xiàn)的有增無(wú)減再次浮出水面。中國(guó)證券登記結(jié)算公司最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2011年12月“小非”股東減持規(guī)模創(chuàng)下9個(gè)月以來(lái)新高，而在大宗交易中股東的折價(jià)賣出也成為股東套現(xiàn)甩賣證據(jù)之一。

1月18日，滬深兩市高開低走，在前一日大幅反彈過(guò)后再次跳水，“一日游行情”讓投資者在節(jié)前不甚樂觀。

中國(guó)證券登記結(jié)算公司最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2011年12月，雖然市場(chǎng)中股改限售解禁股份整體減持規(guī)模有所下降，但持有限售股數(shù)量占公司股本比例小于5%的“小非”股東套現(xiàn)規(guī)模持續(xù)加大，當(dāng)月共減持1.81億股，創(chuàng)下自去年4月以來(lái)的新高。

市場(chǎng)人士表示，“小非”股東持股規(guī)模雖然較小，但由于參股上市公司時(shí)一般成本較低，同時(shí)也不涉及上市公司控制權(quán)的變化，因此非常容易出現(xiàn)減持套現(xiàn)行為。去年12月，雖然國(guó)內(nèi)股市較為低迷，上證指數(shù)下跌超過(guò)5%，但仍造成“小非”股東“奪路而逃”，顯示出市場(chǎng)中與央企股東增持相反的另一股“跑路”力量。

據(jù)了解，目前除了在滬深交易所交易系統(tǒng)按照市場(chǎng)價(jià)拋售以外，不少上市公司股東選擇在盤后的大宗交易中批量出售股份套現(xiàn)。由于同樣可以賺取交易傭金，不少證券營(yíng)業(yè)部都在爭(zhēng)奪上市公司股東資源以期加大大宗交易業(yè)務(wù)量；而由于大宗交易采用買賣雙方議價(jià)模式，股東也希望在市場(chǎng)表現(xiàn)不佳時(shí)，通過(guò)盤后的大宗交易盡可能多地按照較為平穩(wěn)的價(jià)格甩賣股票套現(xiàn)。

在1月17日滬深股市均放量大漲超過(guò)4%的當(dāng)天，依然有12家上市公司登上滬深交易所的大宗交易名單，總成交額超過(guò)3.3億元。在這中間，除了中鐵二局以外，其他股票大宗交易價(jià)格均大幅低于其當(dāng)日二級(jí)市場(chǎng)交易的收盤價(jià)，在一定程度上顯示出股東不計(jì)成本拋售套現(xiàn)的迫切心理。

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大市頻玩一日情 銀兩短缺在作怪

百股漲停！27個(gè)月以來(lái)最大漲幅！正當(dāng)人們開始?xì)g呼“市場(chǎng)反轉(zhuǎn)”之時(shí)，昨日大盤就猛地給了多頭一個(gè)大耳光，近五十只個(gè)股跌停，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是暴跌5.7%創(chuàng)下新低。這個(gè)市場(chǎng)到底怎么啦？

目前市場(chǎng)的資金緊缺情況非常嚴(yán)重，銀行間拆借利率上升至8%的近期高位。股指跌穿2300點(diǎn)后，昔日的“鐵底”變身為“鐵頂”，預(yù)計(jì)要沖破其壓制并非一日之功。目前阻止股指下跌的是眾多低價(jià)藍(lán)籌股，而拉抬股指仍然需要實(shí)質(zhì)性的利好和資金支持。

銀根緊張央行或?qū)⒃俅文婊刭?gòu)

雖然央行本周初開展了14天逆回購(gòu)操作，向市場(chǎng)注入1690億元流動(dòng)資金，但這并未能改變市場(chǎng)流動(dòng)性的緊張局面。消息面上，招商銀行和中信銀行前晚宣布擬發(fā)債700億，令到市場(chǎng)資金的緊張水平有增無(wú)減。上海銀行間同業(yè)拆放利率大幅上漲，其中隔夜利率大漲80個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到8%的新高；一個(gè)月的同業(yè)拆放利率更是達(dá)到了9.23%，比現(xiàn)有的銀行貸款利率6.1%足足高了一半以上，可見資金緊缺已經(jīng)到了一個(gè)怎樣的地步！這種情況下，預(yù)計(jì)即便央行節(jié)前下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也是遠(yuǎn)水不解近渴。如果要盡快彌補(bǔ)春節(jié)前的流動(dòng)性缺口，央行必須要在最近兩日再度進(jìn)行逆回購(gòu)操作。

頂?shù)追崔D(zhuǎn)沖破絕非一日之功

大盤前日一口氣沖到了2298點(diǎn)，昨日開盤更是很快站上了2300點(diǎn)，最高見2311點(diǎn)。不過(guò)上方60日線已經(jīng)近在咫尺，同時(shí)2300點(diǎn)跌破后頂?shù)追崔D(zhuǎn)，關(guān)口套牢盤沉重，很難一下子逾越，在此調(diào)整一下也屬正常。

昨午跌破2268點(diǎn)之后成交量有所放大，說(shuō)明有部分資金已經(jīng)選擇離場(chǎng)，顯示目前市場(chǎng)心態(tài)不夠穩(wěn)定。一方面，場(chǎng)外資金面對(duì)大漲擔(dān)心踏空，上午升過(guò)3000點(diǎn)后的成交量放大便是明證。但另一方面，場(chǎng)內(nèi)資金也是惶惶不可終日。小有盈利便考慮落袋為安。

昨日為大多數(shù)貨幣基金的最后一個(gè)申購(gòu)日，部分資金選擇從股市抽身，購(gòu)買貨幣基金以享受春節(jié)長(zhǎng)假的投資收益。在目前市場(chǎng)個(gè)股成交量較低的水平下，只要有一定量的資金先行選擇方向，很容易就會(huì)令到股價(jià)大升大跌，吸引后續(xù)資金跟風(fēng)，進(jìn)一步加強(qiáng)效果。此所謂升得糊里糊涂，跌得不明不白。

定價(jià)高估兩板大跌導(dǎo)火索

今日將有一只新股(揚(yáng)子新材，002652)上市交易。今年新發(fā)的9只新股里面，現(xiàn)在破發(fā)的已經(jīng)有7只，而剩余的2只也僅比發(fā)行價(jià)高出3-4個(gè)百分點(diǎn)而已。值得注意的是，證監(jiān)會(huì)改良式荷蘭拍賣制的推出，將可能對(duì)前期定價(jià)高估的中小板和創(chuàng)業(yè)板構(gòu)成打擊，或?yàn)榻谥行“搴蛣?chuàng)業(yè)板大跌之導(dǎo)火索。目前支撐股指的是眾多低價(jià)藍(lán)籌股，而拉抬股指仍然需要實(shí)質(zhì)性的利好和資金支持，但是上述兩者暫時(shí)均未見蹤影。預(yù)計(jì)春節(jié)假期前，股指仍然會(huì)繼續(xù)上下震蕩的走勢(shì)。（投資快報(bào) 三秋）