蘇黎世：銀行起家的金融之都

編者按：

蘇黎世很小，面積不足百平方公里，人口不足40萬(wàn)；蘇黎世很大，超過(guò)300家銀行駐扎此地，每年從這里調(diào)動(dòng)的資金，占全球資金總量的20%。

蘇黎世很“令人不安”。1909年10月9日，愛(ài)因斯坦與家人一起搬家至此，郁郁不得志；蘇黎世很不“專業(yè)”，雖然這里金融業(yè)發(fā)達(dá)，但是這個(gè)城市容納了很多“不務(wù)正業(yè)”的人：詩(shī)人、舞蹈家、小丑藝術(shù)家、物理學(xué)家，甚至還有網(wǎng)球運(yùn)動(dòng)名將。

當(dāng)我們?cè)噲D用金融視角回望這座城市時(shí)，除了從地理位置、金融政策沿革、以及行業(yè)“只認(rèn)鑰匙不認(rèn)人”的經(jīng)營(yíng)理念細(xì)究外，是不是應(yīng)該多說(shuō)幾句題外話：為什么一個(gè)金融城可以讓那么多其他行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者駐足、流連、生根？為什么一個(gè)金錢(qián)味如此濃烈的地方會(huì)有那么多充滿人文關(guān)懷的舉動(dòng)牽動(dòng)世界？

城市篇

40萬(wàn)人口有300多家銀行

全球20%資金從這里出發(fā)

蘇黎世人口不足40萬(wàn)，卻有300多家銀行，平均1000人管理著一家銀行。如果把300家銀行的資產(chǎn)平均到蘇黎世40萬(wàn)人的頭上，恐怕每個(gè)蘇黎世人管理的錢(qián)足可以拉上一卡車。因此，有人稱蘇黎世是歐洲的銀行和世界的銀行。

班霍夫街則被認(rèn)為是世界上最富有的街。班霍夫大街是蘇黎世銀行集中地，這里的銀行24小時(shí)營(yíng)業(yè)，只認(rèn)鑰匙不認(rèn)人的匿名儲(chǔ)藏箱、最短50年的租用期限、寬敞堂皇的客戶接待室、鑰匙加密碼的領(lǐng)取方式，還有那個(gè)可以救命的貴賓專屬通道等都是蘇黎世這些銀行重要的特點(diǎn)。這條1.4公里長(zhǎng)的大道還囊括了格羅布斯和耶爾莫利兩座耀眼的消費(fèi)天堂，兩旁的商店都陳列著華貴的商品，古董珍寶、名貴皮草、手表、珠寶首飾、令人迷醉的法國(guó)香水，這是追求世界名牌的圣地。據(jù)悉，每年從這里調(diào)動(dòng)的資金，占全球資金總量的20%。班霍夫大街就在蘇黎世火車站前，這條長(zhǎng)約1．4公里的大道上集中了世界著名的金融機(jī)構(gòu)200多家。

為什么全歐洲的錢(qián)和全世界的錢(qián)都存到蘇黎世，因?yàn)樘K黎世對(duì)客戶有一項(xiàng)承諾：不管是因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)和政治原因，蘇黎世銀行對(duì)客戶存入的錢(qián)永遠(yuǎn)不會(huì)失去一分一厘，蘇黎世人會(huì)用生命捍衛(wèi)儲(chǔ)戶的利益，正是這種用生命捍衛(wèi)儲(chǔ)戶利益的精神理念，使蘇黎世成為真正意義上的世界金融之都。

蘇黎世每個(gè)人都有金融家的思想，打理錢(qián)和料理錢(qián)仿佛是他們的天性，在蘇黎士人的文化中，真正會(huì)賺錢(qián)的人是專做錢(qián)生錢(qián)的生意。所以蘇黎世以金融業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)、信托投資業(yè)為依托，做起了錢(qián)生錢(qián)的金融托拉斯。

第二次世界大戰(zhàn)以后，蘇黎世憑借瑞士中立國(guó)的特殊地位、聞名遐邇的保密制度、瑞士法郎的穩(wěn)定匯率以及沒(méi)有任何限制的資本輸出政策，吸引了大量國(guó)際資金，金融市場(chǎng)得到迅速發(fā)展。

CCVI國(guó)際金融信息交易指數(shù)系統(tǒng)首席研究員崔新生在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，這些街道從某種意義上是一個(gè)國(guó)家的另一張面孔或特別性格：華爾街呈現(xiàn)或侵染的是臍下三寸、倫敦似資本的乳房時(shí)而豐盈時(shí)而干癟、蘇黎世則是以服飾掩藏著金錢(qián)的真相，由此凸顯華爾街的侵略性和資本的貪婪本性、狹窄的倫敦城則滲透著老牌資本主義的老道和狡詐、蘇黎世因內(nèi)生服務(wù)取勝顯得嚴(yán)謹(jǐn)和死板，盡管不可避免地具有共同的投機(jī)本色，但相對(duì)而言，蘇黎世金融則是紳士做派。

蘇黎世首先是生活的，然后才是金融，或者說(shuō)蘇黎世金融是生活的金融，而不是金融生活。

市場(chǎng)篇

金融業(yè)貢獻(xiàn)GDP的11%

黃金市場(chǎng)世界第二大

蘇黎世金融市場(chǎng)和倫敦金融市場(chǎng)、紐約金融市場(chǎng)構(gòu)成世界著名的三大國(guó)際金融市場(chǎng)。根據(jù)瑞士銀行業(yè)協(xié)會(huì)(SBA)2010年的一份報(bào)告，金融行業(yè)貢獻(xiàn)了瑞士11%的GDP，其中銀行業(yè)貢獻(xiàn)6.7%，保險(xiǎn)業(yè)貢獻(xiàn)4.3%。

蘇黎世外匯市場(chǎng)中，參與者有瑞士國(guó)家銀行（中央銀行）、瑞士聯(lián)合銀行、瑞士信貸銀行、國(guó)際清算銀行（BIS）以及其他金融機(jī)構(gòu)，包括現(xiàn)匯和期匯品種，主要交易貨幣為美元。

蘇黎世外匯市場(chǎng)的交易量很大，其中現(xiàn)鈔買賣業(yè)務(wù)的年成交量約有20億瑞士法郎，是世界現(xiàn)鈔買賣中心。瑞士還是世界外匯清算中心之一及重要的國(guó)際資本集結(jié)周轉(zhuǎn)站，每日處理1240億美元的轉(zhuǎn)付和外匯業(yè)務(wù)。

位于蘇黎世的瑞士證券交易所是一家國(guó)際化程度非常高的交易所。目前，瑞士證券交易所的國(guó)內(nèi)市值在歐洲交易所中名列第五，上市公司共400家，其中116家是外國(guó)公司。除了股票交易之外，瑞士證券交易所還進(jìn)行債券、ETF以及各類證券化衍生品的交易。在權(quán)證交易量方面，瑞士證券交易所在歐洲占據(jù)領(lǐng)先地位。蘇黎世債券市場(chǎng)也是以外國(guó)債券交易為主，是外國(guó)債券在歐洲的主要發(fā)行地之一。

與此同時(shí)，蘇黎世擁有僅次于倫敦的世界第二大黃金市場(chǎng)，其黃金交易以現(xiàn)貨和零售為主，主交易對(duì)象為金幣，主要參與者是銀行。蘇黎世黃金總庫(kù)建在瑞士?jī)纱筱y行非正式協(xié)商的基礎(chǔ)上，不受政府管轄，其統(tǒng)一買賣報(bào)價(jià)是國(guó)際金市價(jià)格的主要參考指標(biāo)。

蘇黎世的保險(xiǎn)業(yè)也十分發(fā)達(dá)，其中最大的保險(xiǎn)公司是蘇黎世金融服務(wù)集團(tuán)，它是世界第二大保險(xiǎn)公司。

銀行篇

經(jīng)營(yíng)理念是安全第一謀利第二

客戶資產(chǎn)高達(dá)34億瑞士法郎

瑞士銀行業(yè)，尤其是私人銀行信譽(yù)卓著，客戶趨之若鶩。據(jù)估計(jì)，瑞士境內(nèi)銀行管理的客戶資產(chǎn)高達(dá)34億瑞士法郎，其中超過(guò)60%的資產(chǎn)來(lái)自國(guó)外。若干年前因?yàn)槲{的存款太多，儲(chǔ)戶在銀行存款不但沒(méi)有利息，反而還得向銀行交納管理費(fèi)，這在世界銀行業(yè)恐怕是絕無(wú)僅有的。

私人銀行業(yè)是一種高度個(gè)性化的業(yè)務(wù)。蘇黎世金融的主營(yíng)業(yè)務(wù)是私人財(cái)富管理，而保密協(xié)議則是維護(hù)蘇黎世金融的柵欄。與華爾街金融資本的高額成本區(qū)別，蘇黎世金融的資金首先是安全，其次才是謀利。

如果你交給瑞士銀行20萬(wàn)美元，其奉行的原則是不希望讓你產(chǎn)生任何損失，而要在保存財(cái)富的同時(shí)略有增長(zhǎng)；如果你去美國(guó)的銀行，他們則會(huì)告訴你，我可以讓你變得更富有。但是，天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐，投資越激進(jìn)，風(fēng)險(xiǎn)也就越高。

瑞士的私人銀行業(yè)特別善于設(shè)計(jì)投資組合。瑞士是一個(gè)只有約700萬(wàn)人口的小國(guó)家，沒(méi)有很多投資機(jī)會(huì)，因此瑞士的銀行家不得不在全球各處尋找投資機(jī)會(huì)。相比之下，美國(guó)的銀行家完全可以僅依賴于美國(guó)市場(chǎng)投資。這是瑞士銀行家與其他國(guó)家很不同的一點(diǎn)。

私人銀行的客戶都是非常成功的企業(yè)家，他們?cè)诮?jīng)商中已承擔(dān)了很多風(fēng)險(xiǎn)，在瑞士銀行的傳統(tǒng)理念中，銀行的作用不是制造更多風(fēng)險(xiǎn)，而是保存財(cái)富和創(chuàng)造回報(bào)。因此管理資產(chǎn)前，首先要控制風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)得以控制時(shí)，回報(bào)自然會(huì)產(chǎn)生。

崔新生認(rèn)為，瑞士銀行業(yè)之所以如此發(fā)達(dá)和龐大，這和瑞士政府的政策、銀行業(yè)的管理以及金融業(yè)的教育研究有著密切關(guān)系。他指出，銀行金融業(yè)的發(fā)展對(duì)政治的穩(wěn)定性要求很高，瑞士因?yàn)殂∈刂辛ⅲ苊饬肃弴?guó)的干預(yù)，處在歐洲各國(guó)糾紛之外。所以，瑞士永久中立政策是瑞士銀行業(yè)發(fā)展的基石。其次，瑞士政府頒布的《銀行保密法》，是西方銀行史上第一部關(guān)于銀行保密制度的法律。《銀行保密法》使瑞士銀行能夠吸引世界各國(guó)的巨額資金，使瑞士法郎在國(guó)際金融危機(jī)中屢屢穩(wěn)如泰山。

“最后，瑞士銀行能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定地發(fā)展，也是和它對(duì)金融理論的長(zhǎng)期研究和重視分不開(kāi)的。瑞士聯(lián)邦銀行委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督銀行的貨幣投放與支付，審查銀行的年度賬目。這一獨(dú)特的機(jī)構(gòu)在世界金融機(jī)構(gòu)中是罕見(jiàn)的。”崔新生說(shuō)。

挑戰(zhàn)篇

瑞士銀行保密制度面臨新挑戰(zhàn)

電影《諜影重重》中就這樣描述在瑞士銀行取錢(qián)的經(jīng)歷：“首先來(lái)到銀行接待處，經(jīng)過(guò)一番盤(pán)問(wèn)，把自己的銀行賬戶抄給接待員，然后由接待員拿給專職人員審核你的賬戶，并帶你坐電梯到保險(xiǎn)庫(kù)。這時(shí)，一臉嚴(yán)肅的警衛(wèi)指示你用先進(jìn)的指紋識(shí)別設(shè)備驗(yàn)證身份，緊接著另外一個(gè)銀行職員提著屬于你的個(gè)人保險(xiǎn)箱走出來(lái)，交給正在客戶私人房間里等待的你，點(diǎn)頭示意拉上簾子。”當(dāng)然，這是電影里的描述，和現(xiàn)實(shí)中的瑞士銀行有很多出入，但編劇只為了說(shuō)明一件事，那就是瑞士銀行“為儲(chǔ)戶保密”的原則舉世聞名。

避稅VS逃稅

客戶的秘密該不該保護(hù)

瑞士銀行的保密制度歷史悠久。二戰(zhàn)前夕，德國(guó)納粹為了調(diào)查猶太人或其他富商的財(cái)產(chǎn)情況，頻繁對(duì)瑞士銀行進(jìn)行各種刺探活動(dòng)。對(duì)此，1934年，瑞士議會(huì)通過(guò)了《銀行保密法》。根據(jù)這一法律，銀行應(yīng)防止客戶信息被第三方獲知，無(wú)論第三方是私人還是官方，財(cái)產(chǎn)的真正擁有者可以做到永不露面。瑞士銀行因此贏得了世界各地客戶的信賴，成為吸收離岸財(cái)富最多的國(guó)家之一。據(jù)了解，瑞士的銀行目前管理著全球1/4至1/3的私人財(cái)富。

但這也為非法資金大開(kāi)方便之門(mén)，尤其是富人們可以利用這一“保護(hù)傘”，把個(gè)人財(cái)富轉(zhuǎn)移到瑞士，避開(kāi)本國(guó)的征稅。中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院歐洲經(jīng)濟(jì)問(wèn)題專家劉明禮認(rèn)為，這一極不透明的法規(guī)使瑞士這個(gè)避稅天堂變成了庇護(hù)天堂。

劉明禮指出，按道理講是不合理的，因?yàn)樗耐该鞫炔桓撸Ｗo(hù)個(gè)人用戶信息，這樣的話不管是合法的交易還是非法的交易，在瑞士都會(huì)發(fā)生。對(duì)于國(guó)際資金的流動(dòng)尤其是非法資金的流動(dòng)來(lái)說(shuō)，它是一個(gè)庇護(hù)天堂，其實(shí)存在不合理的地方。但是因?yàn)檫^(guò)去它是中立國(guó)家，和其他國(guó)家的關(guān)系都不錯(cuò)，所以大家對(duì)它也沒(méi)有過(guò)多的關(guān)注，這樣的話，瑞士的避稅天堂長(zhǎng)期存在。

懲罰VS妥協(xié)

交巨額罰單是為了繼續(xù)生存？

如今，瑞士銀行因保密制度缺乏透明度、涉嫌幫助客戶逃稅飽受外界詬病，被指為“避稅天堂”，不少人利用這一法律鉆空子，偷稅漏稅，甚至轉(zhuǎn)移藏匿不法資產(chǎn)，瑞士銀行業(yè)也不得不為此“買單”。

2013年1月3日，瑞士最古老的私人銀行韋格林銀行承認(rèn)幫助100多位美國(guó)富人逃避稅收，同意為此繳納5780萬(wàn)美元的補(bǔ)償和罰金。同時(shí)，這家有271年歷史的銀行宣布將在經(jīng)營(yíng)超過(guò)兩個(gè)半世紀(jì)后永久歇業(yè)。

延續(xù)了幾十年、曾經(jīng)是瑞士銀行業(yè)最大賣點(diǎn)的“客戶信息保密制度”如今為什么突然成了眾矢之的？劉明禮認(rèn)為，這還是金融危機(jī)惹的禍。

劉明禮指出，美國(guó)和歐洲這些國(guó)家因?yàn)榻?jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，不想資金外流，所以不停地在給瑞士施加壓力。金融危機(jī)以后它們都面臨的現(xiàn)實(shí)難題是銀行嚴(yán)重缺錢(qián)，在這種情況下，如果境內(nèi)機(jī)構(gòu)的錢(qián)再向外流的話，可能會(huì)對(duì)本國(guó)實(shí)體還有就業(yè)的打擊非常大。這是過(guò)去沒(méi)有出現(xiàn)的情況，這次因?yàn)槊绹?guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，這樣瑞士“避稅天堂”的存在客觀上會(huì)對(duì)美國(guó)和歐洲的金融市場(chǎng)有一個(gè)負(fù)面影響。

面對(duì)歐美的重壓，瑞士已經(jīng)做出妥協(xié)，宣布將擴(kuò)大與外國(guó)稅務(wù)部門(mén)的銀行信息交換。這一舉措被歐洲媒體解讀為瑞士固守了75年的銀行保密制度開(kāi)始失守。德國(guó)與瑞士已簽署新稅務(wù)協(xié)定，防止德國(guó)公民將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到瑞士各銀行并瞞報(bào)收入以避稅。不過(guò)，劉明禮認(rèn)為，瑞士目前的讓步還很有限。

其實(shí)對(duì)于瑞士銀行的金融保密制度，國(guó)際社會(huì)也是眾說(shuō)紛紜。就拿二戰(zhàn)時(shí)期猶太人的財(cái)產(chǎn)來(lái)說(shuō)，存在瑞士銀行的猶太人財(cái)產(chǎn)確實(shí)躲過(guò)了納粹的浩劫，但同時(shí)很多受害猶太人的財(cái)產(chǎn)也沉淀在了瑞士銀行里面。因?yàn)楸Ｃ苤贫葘?duì)納粹有效，對(duì)受害的猶太人家屬也有效，沒(méi)有相關(guān)憑證，誰(shuí)也無(wú)法查詢這些受害猶太人的賬戶。

這也就造成瑞士銀行成為很多非法財(cái)產(chǎn)的避風(fēng)港，無(wú)論這個(gè)錢(qián)的來(lái)源如何，只要到了這里就安全了。所以，電影里無(wú)論是毒販還是恐怖分子，都要把錢(qián)存到瑞士銀行的賬戶里。

【記者手記】

中國(guó)需要什么樣的金融中心

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，中國(guó)提出要建立國(guó)際、國(guó)內(nèi)、區(qū)域性金融中心的城市有28個(gè)。

一個(gè)金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力，首先看它的核心功能營(yíng)運(yùn)如何。以證券、期貨、跨境債券信貸等領(lǐng)域?yàn)橹黧w的金融資源配置能力和效率就是金融中心的核心功能。

作為新興市場(chǎng)國(guó)家的中國(guó)，在極短的時(shí)間內(nèi)，通過(guò)強(qiáng)有力的政府行政權(quán)能的極權(quán)化，集聚了大量的可控性財(cái)富，作為積累或使用貨幣的機(jī)制和手段，迅速計(jì)劃出資本市場(chǎng)。

中國(guó)需要什么樣的金融中心？傳統(tǒng)的計(jì)劃思想思維主導(dǎo)下，首先想到的則是扎堆兒做房地產(chǎn)，然后給予金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行種種好處，使之在最快的時(shí)間內(nèi)，聚集從政府金融管理部門(mén)到金融機(jī)構(gòu)拼湊起一個(gè)地理區(qū)域，由此即成為概念上的金融中心。因此，中國(guó)的金融中心，即不是華爾街，也不是倫敦城，更不是蘇黎世，多是徒有其表而內(nèi)核空虛。

崔新生指出，金融中心從產(chǎn)業(yè)投資理論而言，首先是金融產(chǎn)業(yè)集群及產(chǎn)業(yè)投資價(jià)值鏈，在這一區(qū)域內(nèi)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈進(jìn)行要素構(gòu)成和布局；其次是金融數(shù)據(jù)交易集群，使之實(shí)現(xiàn)相互之間的價(jià)值轉(zhuǎn)換和相互配置；然后即是金融資源的集散地，不僅僅是銀行扎堆兒，而是金融資源孵化和交易。當(dāng)然，由此培育和完成一個(gè)完整的金融文明區(qū)域業(yè)態(tài)，如具有內(nèi)生的價(jià)值體系，才是中國(guó)金融中心超越或有別于華爾街、倫敦城、蘇黎世的出路和方向。