耶魯專家看中國：政策聚焦于經濟增長質量

6月以來，中國日報網精心策劃“海外專家解讀中國經濟”系列訪談，專訪了耶魯大學、賓夕法尼亞大學、沃倫?威爾遜學院等全球著名高校的經濟學專家，以及海外大型投行公司經濟分析師、投資公司高級經理等專業權威人士，對中國經濟增速放緩、商業銀行流動性問題、中國經濟硬著陸等熱點經濟話題進行了深入分析與解讀。訪談推出后，得到海外民眾的熱烈響應，近兩萬名海外網友在我網英文論壇、博客和海外社交媒體法人賬號上發表留言，積極評價中國政府的經濟政策和中國經濟對世界的貢獻。

海外人士看中國 系列連載之一

中國日報網對耶魯大學高級研究員Stephan?Roach進行了獨家專訪，以下是專訪的具體內容：

Stephan?Roach（耶魯大學高級研究員）：中國將政策重新聚焦在經濟增長質量之上

在中國，近期的信貸緊縮并非來自于央行的獨立決定，相反，這反映的是國家經濟政策的重大改變。中國的新領導層看起來下決心終結對經濟快速增長的執迷，而將政策重新聚焦在經濟增長質量之上。

這種變化不僅體現在中國的“十二五”規劃加大對推動消費的政策的重視，中國似乎正在改變長久以來堅持的積極主動的財政和貨幣政策。中國的新領導層對于當前經濟放緩的政策應對，更準確的說是當前穩健的政策，驗證了中國政府的政策轉變。

中國新領導層并未推出新一輪的財政刺激政策，而是滿足于7.5%-7.8%的GDP增長率，這遠低于此前曾一度高達10%的經濟增速。但即使要讓目前已經放慢的經濟增速得以持續，中國的經濟結構需要從依賴外需轉向內需、從制造業轉向服務業、從資源集中型轉向資源節約型增長。中國的新領導層不僅降低了增長目標，還強調了經濟的再平衡目標。

在中國，信貸無限擴張的日子已經結束。這是一個值得歡迎的進展。據伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）的估算，中國的民營企業的債務從2009年占GDP的140%快速攀升至2013年初的超過200%，這種飆升速度可能已經導致本已失去平衡的中國經濟進一步失衡。

有充分的理由相信，中國的新領導層已決定擺脫日益增長的債務重負，尤其是在迅速擴張的影子銀行體系內。這一立場與習主席近期的“掃四風”即掃除形式主義、官僚主義、享樂主義和奢靡之風相符。

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