蘋果為何向中國用戶屈服:年營收或縮水131億美元

蘋果致信中國消費者：iPhone 4和4S售后升級（騰訊科技配圖）

騰訊科技訊（瑞雪）北京時間4月2日消息，在蘋果罕有地為中國客戶服務問題發布公開致歉信以后，這家公司的股價在周一交易中仍舊收盤下跌逾3%，原因是投資者很可能仍舊對蘋果在中國這一關鍵市場上的前景感到擔心。在此以前，惠普和東芝也都在中國市場上遭遇過類似的困境。

蘋果周一為中國客戶服務問題公開致歉，但股票賣壓仍舊存在。當日，蘋果股價在納斯達克市場的常規交易中下跌13.75美元，報收于428.91美元，跌幅為3.11%。過去52周，蘋果的最高股價為705.07美元，最低股價為419.00美元。與去年9月份觸及的705.07美元的歷史高點相比，蘋果股價已經下跌了39%。

在上周的交易中，蘋果股價下跌了將近5%，原因是不斷有新聞報道稱，中國監管機構正考慮對這家公司采取某種形式的打壓，原因是有投訴稱蘋果在中國市場上的客戶服務不如其他市場上那樣好。周一蘋果首席執行官蒂姆-庫克（Tim Cook）發表了公開致歉信，承諾該公司將改進其iPhone 4和iPhone 4S修理政策，并加大對授權服務提供商的監管和培訓力度。

蘋果這一罕見的公開致歉之舉是否能改善這家公司在中國市場上的狀況，并使其免于遭受進一步的監管壓力尚有待觀察；而與此同時，由于中國市場已經成為蘋果最重要的市場之一，因此投資者將對接下來會發生什么事情感到擔心，這很可能將導致蘋果股票繼續承壓。

在截至去年12月29日的第一財季中，涵蓋中國內地、中國香港和中國臺灣在內的大中華區是蘋果業務增長速度最快的地區，這一財季中蘋果在該地區的銷售額大幅增長67%。在第一財季蘋果總營收中，大中華區所占比重為12.5%，高于上年同期的8.8%。也正是由于大中華區業務強勁增長的緣故，蘋果決定在第一財季財報中發布了有關該地區運營業績的更多細節信息。

但這同時也意味著，蘋果將更加容易受到來自于中國消費者以及監管機構的壓力的影響。花旗集團分析師格倫-楊（Glen Yeung）周一發布報告稱，日本電腦廠商東芝在2009年面臨過同樣的問題，其市場份額遭到重創。

格倫-楊是在蘋果發布公開致歉信以前發表自己的研究報告的。他指出，如果蘋果在中國市場上所占份額減少50%，則意味著這家公司的年度銷售額將會縮水131億美元左右，而每股收益則將減少3.62美元左右。他指出：“我們把這一因素加入到有關蘋果市場主導地位的擔憂事項中去，目前而言仍舊不建議投資者買入這只股票。”格倫-楊維持蘋果股票的“中性”（Neutral）評級不變。

格倫-楊指出：“蘋果有16%的銷售額（2012財年）來自于中國市場，而且過去兩年中（2010年到2012年）蘋果24%的營收增長都來自于這個市場。如果蘋果在中國市場上所占份額下降最多50%，則將相當于131億美元的營收和3.62美元的每股收益。”

格倫-楊稱：“雖然那些看漲人士仍舊冥頑不靈地對蘋果所面臨的機會感到樂觀，但這些攻擊會讓蘋果與中國移動達成協議的能力受損，從而使其無法在中國市場上進一步敞開機會的大門。但更加重要的是，我們認為遭到破壞的蘋果品牌價值也會帶來更加平淡但卻是持續良久的影響。雖然我們的（華爾街）同行們仍舊壓倒性地對蘋果股票作出正面的評級，但就目前而言，我們不建議買入蘋果股票，并維持此前在2012年12月16日將其股票評級下調至‘中性’的立場不變。”