前五個月歐美等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體市場持續(xù)走強(qiáng)， QDII基金整體收獲正收益。根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，今年以來截至5月28日， 納入統(tǒng)計(jì)的76只QDII基金平均回報(bào)率為1.64%。其中，主投歐美市場的QDII收益較好，且以標(biāo)普高端消費(fèi)品和標(biāo)普500兩類指數(shù)基金最為突出。指數(shù)增強(qiáng)型的易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品今年以來凈值增長率已達(dá)11.8%，另一只奢侈品基金——主動型的富國全球頂級消費(fèi)品股票今年以來收益率為4.81%。
奢侈品投資是一個不老的話題。結(jié)合當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)形勢以及行業(yè)特征來看，奢侈品基金的長期投資價值正在顯現(xiàn)。易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品基金經(jīng)理費(fèi)鵬分析，今年海外股票市場因流動性泛濫和美國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇而受益，QDII基金迎來較好投資機(jī)會，高端消費(fèi)品相關(guān)行業(yè)處在上升通道中。
首先，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢前景仍然樂觀，今年由于以日幣為代表的其他貨幣持續(xù)貶值加上美國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定復(fù)蘇使以美元計(jì)價的投資更具有吸引力，同時，在美國國債實(shí)際利率仍為負(fù)的環(huán)境下，債券市場的收益達(dá)到歷史低點(diǎn)，股票市場會越來越有吸引力。其次，2013年的主題已從之前的美聯(lián)儲和歐央行的貨幣寬松轉(zhuǎn)向其他大經(jīng)濟(jì)體（例如日本，英國，澳大利亞等）的貨幣貶值進(jìn)程中，其目的是為了刺激本國的經(jīng)濟(jì)增長，從而造成全球的流動性再次抬升，通脹預(yù)期將會隨之而高企。歷史業(yè)績表明，高端消費(fèi)品行業(yè)所具有的高盈利、高增長和抗通脹等獨(dú)特行業(yè)特性使其在這樣的市場環(huán)境下表現(xiàn)更為突出。
易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品基金跟蹤的標(biāo)普全球高端消費(fèi)品指數(shù)悉數(shù)網(wǎng)羅了80家全球領(lǐng)先的奢侈品消費(fèi)品牌，權(quán)重較大的行業(yè)板塊包含了服裝服飾及奢侈品、釀酒與葡萄酒商、汽車、鞋類等，大部分品牌具備強(qiáng)大定價能力，具有高毛利率和高股本回報(bào)率的特點(diǎn)。從資產(chǎn)配置角度看，高端消費(fèi)品本身具有高品牌附加值，溢價空間很大，可以靠持續(xù)漲價保持品牌地位和高利潤，具備較強(qiáng)的競爭壁壘，是對抗通脹的良好投資品種。歷史數(shù)據(jù)顯示，在沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下，高端消費(fèi)品行業(yè)通常有著很高的2位數(shù)增長，歷來是一個高增長行業(yè)。
