中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)消息：據(jù)新華網(wǎng)消息，刺激政策的退出是今年全球市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)最重要話(huà)題，在中國(guó)也是同樣如此。市場(chǎng)關(guān)注在兩次上調(diào)準(zhǔn)備金率后，中國(guó)央行是否還會(huì)采取更加緊縮的政策——諸如加息。不過(guò)，從兩會(huì)期間央行高層的多次表態(tài)觀察，近期加息的可能性不大。而會(huì)場(chǎng)內(nèi)外的許多專(zhuān)家也表示，刺激政策退出需要非常慎重。

聚焦　1　刺激政策退出需要非常慎重

在日前舉行的十一屆全國(guó)人大三次會(huì)議記者會(huì)上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示，盡管當(dāng)前經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了復(fù)蘇跡象，但危機(jī)的影響還是很深重的，復(fù)蘇的基礎(chǔ)并不鞏固，仍然有很多的不確定性，時(shí)不時(shí)地還有一些讓許多人意料之外的事件在發(fā)生。“因此從非常規(guī)的刺激政策中，退出回歸到常規(guī)型的經(jīng)濟(jì)政策，對(duì)于這個(gè)時(shí)機(jī)的選擇需要非常慎重，這也包括人民幣匯率政策?！敝苄〈ǖ倪@一表態(tài)，被一些分析師解讀為加息的時(shí)機(jī)尚未到來(lái)。

周小川在會(huì)上表示，將繼續(xù)實(shí)行適度寬松的貨幣政策，同時(shí)管理好通貨膨脹的預(yù)期。他說(shuō)，今年對(duì)于宏觀調(diào)控來(lái)講是相當(dāng)復(fù)雜的年度。要繼續(xù)實(shí)行適度寬松的貨幣政策，但與此同時(shí)要高度關(guān)注通脹和其他方面經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化，管理好通貨膨脹的預(yù)期。要在繼續(xù)保持支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)和防止通貨膨脹之間進(jìn)行權(quán)衡。

全國(guó)政協(xié)委員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧認(rèn)為，目前央行加息跡象并不明顯。而且，加息也并不意味著應(yīng)對(duì)金融危機(jī)政策退出機(jī)制的啟動(dòng)，加息的目的主要是為了預(yù)防通脹。

厲以寧表示，現(xiàn)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)回升，世界經(jīng)濟(jì)也在緩慢回升，但這并不意味著新的增長(zhǎng)高潮已經(jīng)到來(lái)。我們的出口雖然在增加，但仍然是以消化金融危機(jī)以前的庫(kù)存為主，所以目前仍然要維持適度寬松的貨幣政策。

至于什么時(shí)候加息？厲以寧表示，現(xiàn)在來(lái)看，對(duì)通貨膨脹要有預(yù)感，但這并不意味著現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)生通貨膨脹。生產(chǎn)資料價(jià)格會(huì)不會(huì)上漲？糧食價(jià)格能不能保持穩(wěn)定？國(guó)際石油價(jià)格會(huì)不會(huì)出現(xiàn)大的變化？這些因素尚且不確定，因此目前不宜加息，過(guò)幾個(gè)月再看看。

針對(duì)眾多記者一再追問(wèn)“近期央行加息的可能性到底有多大”的問(wèn)題，全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)蘇寧沒(méi)有正面回應(yīng)，只表示，為了繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，為了調(diào)控整個(gè)社會(huì)的貨幣供應(yīng)量，央行有多種貨幣工具可以使用，包括存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)操作、利率等。“我們希望，我們有能力在最適當(dāng)?shù)臅r(shí)候使用最適當(dāng)?shù)氖侄?，?lái)達(dá)到我們的目標(biāo)。”蘇寧說(shuō)。

全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)進(jìn)出口銀行董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)李若谷也認(rèn)為從目前對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷，央行加息時(shí)機(jī)尚未成熟。我國(guó)是否加息受中美利率差的影響并不大，必須根據(jù)中國(guó)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行判斷，只有確實(shí)出現(xiàn)通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，央行才會(huì)考慮加息。

上述近期不加息的判斷也與主要資金供應(yīng)方商業(yè)銀行的判斷一致。有機(jī)構(gòu)分析指出，由于目前的主要矛盾在于去年過(guò)度釋放的流動(dòng)性，通脹壓力也主要來(lái)自于去年過(guò)快增長(zhǎng)的M2(廣義貨幣)，今年央行的宏觀調(diào)控主要將偏重于數(shù)量工具收縮流動(dòng)性、行政手段控制信貸增長(zhǎng)。

中國(guó)銀行預(yù)測(cè)，1月信貸增長(zhǎng)并不意味著2010年新增信貸將保持超高的增長(zhǎng)。在下一階段貨幣政策的調(diào)整中，央票和準(zhǔn)備金率將唱主角，而利率與匯率的巋然不動(dòng)可能令市場(chǎng)的預(yù)期屢屢落空。

中國(guó)銀行認(rèn)為，2010年中國(guó)基準(zhǔn)利率上調(diào)僅為1次。貨幣政策的收緊更多表現(xiàn)為數(shù)量型調(diào)控，而由于經(jīng)濟(jì)回升的減速和資產(chǎn)價(jià)格的回落，中國(guó)可能將于2010年四季度停止進(jìn)一步緊縮貨幣政策。

交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉表示，2月份CPI同比正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)進(jìn)一步維持，但由于漲幅仍維持在2%左右，沒(méi)有超過(guò)一年期存款利率水平，這使得短期內(nèi)因物價(jià)上漲而導(dǎo)致央行加息的壓力減輕。預(yù)計(jì)近期央行貨幣政策操作的主要手段仍是以公開(kāi)市場(chǎng)操作、提高法定存款準(zhǔn)備金率以及信貸窗口指導(dǎo)為主，其主要目標(biāo)仍是回收市場(chǎng)過(guò)剩流動(dòng)性。

但對(duì)于加息的時(shí)點(diǎn)問(wèn)題，也有專(zhuān)家表示了不同觀點(diǎn)。全國(guó)政協(xié)委員、清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院金融系主任李稻葵認(rèn)為，最有可能的加息時(shí)間點(diǎn)是在上半年。如果CPI超過(guò)3%，會(huì)引起市場(chǎng)對(duì)于通脹預(yù)期的改變，所以需要提高利率來(lái)改變這種預(yù)期。